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                vix恐慌指數什么時候開盤,中國vix恐慌指數

                內容導航:
              2. 什么是VIX恐慌指數?
              3. 恐慌指數和貪婪指數指什么♀?
              4. 市場恐慌指數有哪些?
              5. 百科∑ 丨股市驚魂,恐慌指數飆升,什么是VIX恐慌指數
              6. 恐慌指數vix有哪幾個合約?
              7. 市場恐慌指數有哪些?
              8. Q1:什么是VIX恐慌指數?

                恐慌指數 =?芝加哥期權交易◇所VIX指數(CBOE Volatility Index)。

                VIX是由CBOE(芝加「哥期權交易所)在1993年所推出,是指數期權隱含波動率加權平均后所得之指〒數。

                注:恐慌指數 = 芝加哥期權交易所VIX指數(CBOE Volatility Index)。

                隱含波動率微笑(Volatility Smile)的形成是因為平價№序列的波動率會較價外序列低,同時由◤于市場參與者在指數下跌▆時較在指數上漲時更有規避風險的意愿。因此在指數下跌時,買進看∴跌期權的避險需求會增加,同時也推升了深度價外看跌期權的隱含波動率,VIX反映了期權市場參與者對于大盤后市波動程度的看法,因此便常被利用來判斷市場多空的逆勢指標。

                當VIX越高時,表示市場參與者預期后市波動程度會更加激烈同時也反映其不安的心理狀態;相反的,如果VIX越低時,則反映市場參與者預期后市波動程度會⊙趨于緩和的心態,也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標(The Investor Fear Gauge)。在指數下跌時,通常VIX會不斷升高,而在指數卐上升時,VIX會下跌。若從另一個角度〖來看,當 VIX異常的高或低時,表示市場參與者╱陷入極度的恐慌而不計代價的買進看跌期權或是過度樂觀而不作任何避險動作,而這也往往是行情即將反轉的訊息。

                VIX 指數編列的方式主要以S&P500指數期權權利金價格反推所得的隱含波動率,并利用插補法的方式將買看跌期權以及近遠月份等波動率編制而成,由于隱含波動率主要反應市場投資人對于未來指數波動ω的預期,這也意味著當VIX指數越高時,表示投資人預期∩未來指數波動將加劇。反之,當VIX指數走低,這也表示投資人預期未來指數波動將趨緩,指數』也將陷入狹幅盤勢格局,VIX也因而不僅代表著市場多數人對于未來指數波動的〗看法,更可清楚透露市場預期心理的變化情形,故又稱之為投資人恐慌指標。

                在過去的學∑ 者曾針對VIX指數與指數之間進行研究,并從中獲得兩項特性:

                第一、VIX指數具有回復特性,第二、VIX指數的動態與S&P指數報酬率呈現正相關走勢。而從2003年至今超過的過去資料顯示,S&P500指數報酬率與VIX 指數之間的相關系數確實存在著正關連性。

                VIX指數到底要如何有效★的解讀,從VIX指數與S&P500指數走勢圖可以發現一項很有趣的現象,當VIX指數出現急□ 速的向上攀升,此時指數也正處于跌勢時,通常意味著指數距離底部位置不遠。反之,當VIX指數已來到低☆檔位置并開始作往上翻揚的動作,且同∏時大盤指數位置也處在多頭軌道上,這表示著未來大盤指數反轉的時間逐漸逼近。據觀察,VIX指數對于買進訊號屬于同步性指標,而對于賣出訊號則是落后指標。

                股票指數的走勢并無存在著一定的軌跡,但藉由VIX指數所存在的特性,搭配上當時的消息面及其他技術指標,提高了預測未來指數走勢型態的機率,操作上的績效也將獲得提升。

                有◆時我們會發現到VIX指數和S&P500指數走勢并非完全相反,那是為什么呢?

                我ζ們先回到定義上:

                恐慌指數VIX是「S&P500指數未來30天的隱含波動率」。

                可以從S&P500指數期貨期權的價格上去〓計算出來。根據以往的走勢,恐慌指數在某◎種程度上反應了市場對未來♀股市"波動率"的預期。所以〖當股市受到利空消息影響而"急跌"時,恐慌指數(也就是預期波動率)會快速上升。但是若我們拿來每天的對照,是沒辦法把股市每天的走勢和恐慌指數的走勢在當天之內完全對應的,因為依邏輯其間也沒有必要完全對應,所以會出現"有時候股市漲跌跟恐慌指數走向差異蠻大"的現象。

                因為股市和期權并不是同一個市場,有關系但不會≡一對一亦步亦趨的對應。

                也因此,恐慌指數也只能在較長時間內去觀察當參考,或¤在有突發消息或事件時拿來當市場(嚴格來說應是期權市場)對此消息或事件預期的反應程度。

                Q2:恐慌指數和貪婪指數指什么?

                恐懼與貪∏婪指數也稱“VIX指數”。
                VIX全名是芝加哥期權交易所波動率指數(Chicago Board Options
                Exchange Volatility Index),用以衡量S&P 500指數未來30日的預期年化波動率,通?墒褂肧&P
                500指數的近月及鄰月認購/認沽期權價格計算得出。
                VIX基于期權的隱含波動率編制而成,在期權交易中,隱含波動率通常代表著對市場未來風險程度的預期,因此VIX往往被看作是領先市場」的風向標。一個高VIX的市場往往意味著恐慌情緒的蔓延,故在海外VIX也被戲稱為“恐慌性指※數”。

                Q3:市場恐慌指數有哪些?

                一、宏觀經濟●因素
                宏觀經▲濟因素從不同的方向直接或間接地影響到公司的經營及股票的獲利能力和資本的增值,從不同的側面影響居民收ぷ入和心理預期,而對股市的供求產生相當大的影響。
                1.經濟周期
                經濟周期表現為擴張和收縮的交替出現,在經濟的收縮、復蘇、繁榮和衰退四個階段內,股市也隨之周期性波★動,成為決定股價長期走勢的最重要因素。通過對國內『生產總值GDP、經濟增長率、通漲率、失業率、利率等】指標的分析,判斷出經@濟周期的發展階段。有實證分析表明,我國股市波動比宏觀經濟周期的△波動超☉前大約4—6個月。
                2.通貨變動
                通貨變動包括通貨膨漲和通貨緊縮。通貨膨脹對經【濟的影響是多方面的,總↓的看來會影響收入和財產的再分配,改變人們對物價上漲的預期,影響到社會再生產的正常運行。因此,通貨膨脹對股價的影響也是復雜的。而通貨緊縮則會對經濟產生負面影響。就我國股市而言,通貨膨脹在適度范圍內發生,股價波動與之呈現正相關○關系,但通♀貨膨脹嚴重時,股價波動與之呈反方向變動。1998年上半年開始的通貨①緊縮,使股價持續下跌,盡管1999年上半年有︼股市利好消息及管理層發表發」展市場的言論,使滬深股指雙雙創出歷史新高,但通貨緊ξ 縮始終抑制著股價的進一步彈升。
                3.國際貿≡易收支
                當出口大于進口時,國際貿易對國內經濟產生積極的影響,使股◤價上升。相反,則使股價下跌。1998年的東南亞金融危機,使我國的外貿出口增長大幅下降,影響了我國的經濟增長,同時,直接對我國股票市♀場相關行業和上市公司產生負面影響。
                4.國際收支
                國際收〓支差額通過影響一國國內資金供應量,從而№對股價產生間接影響。經常項目和資本項目保持〗順差,大量的外匯儲♀備,國內資金供應量增加,使可用于購買股票的◣資金來源擴大,促使股價上升。
                5.國際金融市場▆
                國際金融市場的劇烈動蕩一方面直接使我國投資者產生卐心理恐慌,影響股票市場,另一方面從宏觀面和政策面間接影響股票市場的發展。
                二、宏觀經濟政策因素
                我國股市作為一個初興的◥市場,宏觀經濟政策因素對股市起著極為重要的◤作用。
                1.貨幣政策
                貨幣政策按照調節≡貨幣供應量的程度分為緊縮性的貨∴幣政策和擴張性的貨幣政策】。在實行緊縮性的貨幣政策時,貨幣供給減◢少,利率上升,對股價形成向下壓ω力,而實行擴張◇的貨幣政策意味著貨幣供給增加和利率下↘調,使股價水平趨于上升№。我國中央銀行具體的貨幣政策工具主要有:利率、存款準備金率、貸款規?刂、公開市場業務、匯率等。
                (1)利率
                利率對股市的影響是十分直接的。從七次降息和股價變動的關系看,我國股市與利率存在著高度的負相關性,但利【率變動對股價的作用逐漸減弱。
                (2)存款準備金率
                中央銀行調整存款準備╱金率,影響商業銀行的資金來源,在貨幣乘數作用下,調整貨幣》供應量,影響社會需╳求,進而影√響股市的資金供給和股價。如1998年3月21日,中國人民銀☆行將存款準備金率由13%下調為8%,對股市產生了實□ 質性影響。
                (3)公開市場業務
                公開市場業⌒務是中央銀行通過買進或賣出有價證券來控制和影響貨幣供應量的一種業務。它是中央銀行強有力的貨幣政策工具。從1996年4月起,我國中央銀行的公開市場業務啟動,由于現階段可供〒公開市場業務操作的工具有限,只以短期國債為交易工具,限制№了對股市的影響,隨著金融體制改革的深入,其影響會逐漸增※強。
                2.財政政策
                財政政策根據其對經濟運行的作用分為擴張◆性的財政政策和緊縮性財政政策。財政收入政策和支出政策主要有:國家預算、稅收、國債等。
                (1)國家預算
                作為的基本財▃政收支計劃,國家預算能夠全面反映國家財力規模和平衡♀狀態,并且是各種財政政策手段綜合運用結果的反映。擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段,其結果往往促使股價上揚,近兩年,我國實行積極的擴張性財№政政策,加大了對基礎設施建設力度,使基礎設施建設類上市公司及相關行業的企業不☆同程度地受益。
                (2)稅收
                通過稅收政策,能夠調∏節企業利潤水平和居民收入。減稅將增加居民的收入,擴大了股市的潛在資金供▅應量,減輕╱上市公司的費用負擔,增加企業的利▼潤,股價趨于上升。如我國的高科技企業享受所得稅ω 的減免優惠,股價¤理應看到一線。對股市影響最直接的稅種主要是印花稅和證券交易所得稅。我國開征股票交易印花稅以來,根據股市的實際情況對印花稅加以調整,對股市進行調控,以刺激或抑制股市。
                (3)國債
                國債◆作為國家有償信用原則籌集財政資金的一種形式,可以調節資金供求和貨幣流通量。在不帶來通貨膨脹的♂情況下,緩解了建設資金的需求,有利于總〗體經濟向好,有利↙于股價上揚。同時,國家采用上網發行方式有從股卐市中分流資金的作用。1998年8月,財政部向國有商∞業銀行增發1000億長期國債,用于∮基礎設施建設,對股市構成較大的利好。
                3.產業政策
                行業股價波動受產業政策的較強影響,的產業政策會鼓勵特定行業發展,使該行業的經營狀況和盈利將可能增加,從而使該特¤定行業股價上漲,否則將下跌。
                4.監管政策
                管理層對股市的監管政策對我國股市的ω 中短╱期走勢具有極大的影響。監管政策的工具主要有:管理層對證券市場∑的定位、規范市場主體行為的法律法規、信息披露制度以及輿論『導向等。例如,1994年7月底,由于國家實施宏觀調控,經濟收縮,股市持】續低迷,證監會推出包括限制新股上市及討論擴大資金入市范【圍的三大政策救市,刺激滬市▓從333點經過兩個多月,達到當年最高點1052點。1995年5月,由于關閉國債期貨市場,刺激股市出現連續到期的暴漲。1999年6月,《人民日報》的社論使市場人士認同了1450點的政策底部,滬市在《證券法》實施前▲上沖到1756點的歷史高位。
                三、微々觀經濟因素
                在影響股價波〓動微觀經濟因素中,上市◎公司是決定自身股價的主要因素。
                1.公司業績及成長性公司業績反映當前企業的經營◣水平,體現為股▼票的現價,而公司成長性則反映企業未來發展前景,決定股價︽的長期走勢。
                (1)公司業績
                公司業績集中表現在公司各種財務指標上,影響股價的公司業績方面的因素主要有:
                公司凈資產 股票作為資產所有權和投資效益的憑證,每一股代表一定數量的凈資產值。一般而言,公司資產凈值增加,股價上揚;資產凈值減少,股價下跌。
                盈利水平 每股稅后利潤表示公司的盈利水平,市盈率則是股票市價與稅后利潤的比值,兩者集中反映了公司業】績的好壞。
                公司↓的派息 公司采取什么樣的派息方式對股價有重要影響,體現了公司的〓經營能力和發展潛力。
                股票拆細和股本擴張 股〗票拆細和股本擴張一般會刺激股價上升。在我國股市,股本擴張對股價波動具有很大影響,一直是二級市㊣場炒作的題材。
                增資和減資 公司因業務需要增加資本額和發行新股,將使每股凈資產下降,促成股價下跌,但對高成長性公司而言,增資意味著增強公司實力,帶々來更多回報,股價可能還會上漲。
                營業額 營業額增加,表明公司銷售能力增強▲,利潤增加,促使股價◤上漲。
                (2)公司成長性
                行業 公司所處行業∞的成長性及行業的發展階】段是公司成長性基礎條件,行業的興衰很大程度上決定了上市公◣司發展前途與成長空間。
                競爭地位 公司在行業競爭中所處的地位,直接關系到它的生存及盈利的穩定增長。企業競爭能力強弱及競爭地位高低是由技術水平、管理水平、市場開拓能力及占有率、資本與規模效益、新產品開發能力決定的。經營效率 公司經營效率主要表現為生產能力、經營能力的利用程度是否充分。
                2、資產重█組與收購
                上市公司為了實現規模①效益或扭虧☉為盈,采取兼并重組方式,對公司進行重大的組織變動。我國的許多虧損或微利的國有大╲中型上市公司通過資產重組,實現了產業◣結構的調整和轉型。目前,資產重組的模式主要有資產置換、優質資產注入和不良資產的剝離。1998年,由⊙于資產重組題材的挖掘和重組個股大范圍的炒作,股市爆發了井噴式飆升行情。上市公司的收購是股市最具有活力的現象,舉牌收購往往伴隨著股價的急升。
                3、行業
                上市公司所屬的行業對股價波動有較大的影響。從行業生命◇周期看,一般在№初創期,盈利少,風險大,股價較低;成本期內利〒潤劇增,支持行業總體股價水平上升,成熟期ㄨ內盈利相對穩定,股價平穩,而衰退期盈利普遍減少,股價則◆呈跌勢※。我國產業生命周期處于∩初創期或成長期的朝陽產業主要有:電子信息→產業(電子計算機及軟件、通訊)、高科技(新材料、新能源、環保、海洋工程、新型建材、光電機一體化)生物醫藥工程等。
                四、市場因素
                市場是反映股票供求的環境,且使供求相交,最終形成股票價格的條件,因此市場的供求、市場投資者的構成、市場總體價格波←動、交易制度和工具、市場心理因素等都會⌒影響到股價。
                1.市場供求
                股票市場的供求關系決定了股價的中短期走勢。作為初興卐市場的我國股市,股價主要由股市本身的供求決定,即由股票的總量和股市資↘金總量決〇定。公布新股發行上市規模和掌握上市節奏已成為管理層調控二級市場供求關系影響股★價總體水平的重要手段。例如,1996年以前,新股上市一直是制約股價升跌的主要因素。在股票供給一定的情況下,股市的資金總量在價格形成中起主導作用,我國股市的資金總量對價格波動有決定性影響,且兩者∩之間呈正相關關系。
                2.市場投資者的構成
                我國股票市場的投資者包括個人投資者◆和機構投資者。個人投資者和機構投資者的資金結構、股票投資者的職業背●景、文化程度、月收入構成等對股價波動會產生影響。
                3.市場總∑ 體價格波動
                股票市場總◣體價格波動對特定股票的影響是指特定股票價格與股市行情的↙相關關系,我國股市價格波動的特點是齊漲齊跌,個股之間的風險差異小,市場的總體風險占主導地位,個股股價的市場影響占股價變動因素的50%以上。
                4.交易制度和工具
                我國的股市由于起步晚,可以根據國外股市發展的歷史經驗選擇交易制度,可以直接采用最先¤進的交易和通訊技術。連續競價,電腦撮合的交易制度并未增加股價的波★動幅度,無形席位制加快了交易速ㄨ度,減少了股價擾動。
                5.市場操縱
                市場操縱者主要是實力雄厚的大⌒機構,他們通過控制個股漲跌方向和程度,甚至聯手操縱板塊的@走勢進而影響大盤走勢,使股價過高或過低,從中獲得額外收益。
                6.市場心理預期≡
                投資者的心理因素是買賣股票的重要因素,眾多投資者的心理預期交互影響形成市場心理預期,對股價的走勢產生較強的影響。
                五、影響股價波動的非經濟因素
                就股市而ζ言,一般意義上的非經濟因素主要是指自然災害、戰爭以及局勢變動等等。這些事件一旦發生就會影響Ψ 股價的波動。這種影響有兩個特點:一是暫♀時性的影響;二是從總體上通過對經濟的影響間接實現的。
                1.自然災害
                自然災害對股價影響產生于災害〖對實物資產的損△害。災害發生時,影響」了生產◤,股價隨之下跌,但是另一方面,災后的重建,刺激生產的擴張,相關行業的股價會有一定程度的上升。
                2.戰爭
                戰爭期間社會生產力嚴重破壞,所有經濟活動都得圍繞戰爭展開,造成對股市極大的影響。
                3.局勢變動
                局勢◥變動因素包括:國家主要領導人的更替,換屆,國際重大活動等♀等。例如我國大陸和兩●岸關系緊張,對股市投資者產生心理影響。

                Q4:百科丨股市驚魂,恐慌指數飆升,什么是VIX恐慌指數

                編寫VB程序 產生

                Q5:恐慌指數vix有哪幾個合約?

                期貨當中恐慌指數是進行有合約↙交易。

                Q6:市場恐慌指數有哪些?

                一、宏觀經濟因素
                宏觀經濟因素從不同的方向直接或々間接地影響到公司的經營及股票的獲利能力和資本的增值,從不同的側面影響居民收入和心理預期,而對股市的供求產生相當大的影響。
                1.經濟周期
                經濟周期表現為擴張和收縮的交替出現,在經濟的收縮、復蘇、繁榮和衰退四個階段內,股市也隨之周期性波動,成為決定股價長期走勢的最重要因素。通過對國內生產總值GDP、經濟增長率、通漲率、失業率、利率等指標的分析,判斷出經濟周期的發展階段▂。有實證分析表明,我國股市波動比宏觀經█濟周期的波動超前大約4—6個月。
                2.通貨變動
                通貨變動包括通貨膨漲和通貨緊縮。通貨膨脹對經濟的影響是多方面的,總的看來會影響收入和財產的再分配,改變人們對物價上漲的預期,影響到社會再生產的正常運行。因此,通貨膨脹對股價的影響也是復雜的。而通貨緊縮則會對經濟產生負面影響。就我國股市而言,通貨膨脹在適度范圍內發生,股價波動與之呈現正相關關系,但通貨膨脹嚴重時,股價波動與之呈反方向變動。1998年上半年開始的通貨①緊縮,使股價持續下跌,盡管1999年上半年有股市利好消息及管理Ψ層發表發展市場的言論,使滬深股指雙雙創出歷史新高,但通貨緊ξ 縮始終抑制著股價的進一步彈升。
                3.國際貿易收支
                當出口大于進口時,國際貿易對國內經濟產生積極的影響,使股價上升。相反,則使股價下跌。1998年的東南亞金融危機,使我國的外貿出口增長大幅下降,影響了我國的經濟增長,同時,直接對我國股票市場相關行業和上市公司產生負面影響。
                4.國際收支
                國際收支差額通過影響一國國內資金供應量,從而對股價產生間接影響。經常項目和資本項目保持順差,大量的外ξ 匯儲備,國內資金供應量增加,使可用于購←買股票的資金來源擴大,促使股價上升。
                5.國際金融市場
                國際金融市場的劇烈動蕩一方面直接使我國投資者產生心理恐慌,影響股票市場,另一方面從宏觀面和政策面間接影響股票市場的發展。
                二、宏觀經濟政策因素
                我國股市作為一個初興的市場,宏觀經濟政策因素對股市起著極為重要的作用。
                1.貨幣政策
                貨幣政策按照調節貨幣供應量的程度分為緊縮性的貨幣政策和擴張性的貨幣政策。在實行緊縮性的貨幣政策時,貨幣供給∩減少,利率上升,對股價形成向下壓力,而實行擴張的貨幣政策意味著貨幣供給增加和利率下調,使股價水平趨于上升。我國中央銀行具體的貨幣政策工具主要有:利率、存款準備金率、貸款規?刂、公開市場業務、匯率等。
                (1)利率
                利率對股市的影響是十分直接的。從七次降息和股價變動的關系看,我國股市與利率存在著高度的負相關性,但利率變動對股價的作用逐漸減弱。
                (2)存款準備金率
                中央銀行調整存款準備金率,影響商業銀行的資金來源,在貨幣乘數作用下,調整︼貨幣供應量,影響社會需求,進而影響股市的資金供給和股價。如1998年3月21日,中國人民銀行將存款準備金率由13%下調為8%,對股市產生了實質性影響。
                (3)公開市場業務
                公開市場業務是中央銀行通過買進或賣出有價證券來控制和影響貨幣供應量的一種業務。它是中央銀行強有力的貨幣政策工具。從1996年4月起,我國中央銀行的公開市場業務啟動,由于現階段可供公開市場業務操作的工具有限,只以短期國債為交易工具,限制了對股市的影響,隨著金融體制改革的深入,其影響會逐√漸增強。
                2.財政政策
                財政政策根據其對經濟運行的作用分為擴張性的財政→政策和緊縮性財政政策。財政收入政策和支出政策主要有:國家預算、稅收、國債等。
                (1)國家預算
                作為的基本財政收支計∩劃,國家預算能夠全面反映國家財力規模和平衡狀態,并且是各種財政政策手段綜合運用結果的反映。擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段,其結果往往促使股價上揚,近兩年,我國實行積極的擴張性財政政策,加大了對基礎設施建設力度,使基礎設施建設類上市公司及相關行業的企業不同程度地受益。
                (2)稅收
                通過稅收政策,能夠調節企業利潤水平和居民∞收入。減稅將增加居民的收入,擴大了股市的潛在資金供應量,減輕上市公司的費用負擔,增加★企業的利潤,股價趨于上升。如我國的高科技企業享受所得稅的減免優惠,股價理應看到一線。對股市影響最直接的稅種主要是印花稅和證券交易所得稅。我國開征股票交易印花稅以來,根據股市的實際情況對印花稅加以調整,對股市進行調控,以刺激或抑制股市。
                (3)國債
                國債◆作為國家有償信用原則籌集財政資金的一種形式,可以調節資金供求和貨幣流通量。在不帶來通貨膨脹的情況下,緩解了建設資金的需求,有利■于總體經濟向好,有利于股價上※揚。同時,國家采用上網發行方式有從股市中分流資金的作用。1998年8月,財政部向國有商業銀行增發1000億長期國債,用于基礎設施建設,對股市構成較大的利好。
                3.產業政策
                行業股價波動受產業政策的較強影響,的產業政策會鼓勵特定行業發展,使該行業的經營狀況和盈利將可能增加,從而使該特定行業股價上漲,否則將下跌。
                4.監管政策
                管理層對股市的監管政策對我國股市的中短期走勢具有極大的影響。監管政策的工具主要有:管理層對證券市場的定位、規范市場主體行為的法律法規、信息披→露制度以及輿論導向等。例如,1994年7月底,由于國家實施宏觀調控,經濟收縮,股市持續低≡迷,證監會推出包括限制新股上市及討論擴大資金入市范圍的三大政策救市,刺激滬市從333點經過兩個多月,達到當年最高點1052點。1995年5月,由于關閉國債期貨市場,刺激股市出現連續到期的暴漲。1999年6月,《人民日報》的社論使市場人士認同了1450點的政策底部,滬市在《證券法》實施前上沖到1756點的歷史高位。
                三、微觀經濟因素
                在影響股價波動微觀經濟因素中,上市公司是決定自身股價△的主要因素。
                1.公司業績及成長性公司業績反映當前企業的經營水平,體現為股票的現價,而公司成長性則反映企業未來發展前景,決定Ψ股價的長期走勢。
                (1)公司業績
                公司業績集中表現在公司各種財務指標上,影響股價的公司業績方面的因素主要有:
                公司凈資產 股票作為資產所有權和投資效益的憑證,每一股代表一定數量的凈資產值。一般而言,公司資產凈值增加,股價上揚;資產凈值減少,股價下跌。
                盈利水平 每股稅后利潤表示公司的盈利水平,市盈率則是股票市價與稅后利潤的比值,兩者集中反映了公司業績的好壞。
                公㊣ 司的派息 公司采取什么樣的派息方式對股價有重要影響,體現了公司的經營能力和發↙展潛力。
                股票拆細和股本擴張 股票拆細和股本⊙擴張一般會刺激股價上升。在我國股市,股本擴張對股價波動具有很大影響,一直是二級市場炒作的題材。
                增資和減資 公司因業務需要增加資本額和發行新股,將使每股凈資產下降,促成股價下跌,但對高成長性公司而言,增資意味著增強公司實力,帶來更多回報,股價可能還會上漲。
                營業額 營業額增加,表明公司銷售能力增強,利潤增加,促@使股價上漲。
                (2)公司成長性
                行業 公司所處行業的成長性及行△業的發展階段是公司成長性基礎條件,行業的興衰很大程度上決定了上市公司發展前途與成¤長空間。
                競爭地位 公司在行業競爭中所處的地位,直接關系到它的生存及盈利的穩定增長。企業競爭能力強弱及競爭地位高低是由技術水平、管理水平、市場開拓能力及占有率、資本與規模效益、新產品開發能力決定的。經營效率 公司經營效率主要表現為生產能力、經營能力的利用程度是否充分。
                2、資產重組與收購
                上市公司為了實現規模效益或扭虧為盈,采取兼并重組方式,對公司進行重大的組織變動。我國的許多虧◣損或微利的國有大中型上市公司通過資產重組,實現@ 了產業結構的調整和轉型。目前,資產重組的模式主要有資產置換、優質資產注入和不良資產的剝離。1998年,由于資產重組題材的挖掘和重組個股大范圍的炒作,股市爆發了井噴式飆升行情。上市公司的收購是股市最具有活力的現象,舉牌收購往往伴隨著股價的急升。
                3、行業
                上市公司所屬的行業對股價波動有較大的影響。從行業生命◇周期看,一般在初創期,盈利少,風險大,股價較低;成本期內利潤劇增,支持行業總體股價水平上升,成熟期內盈利相♀對穩定,股價平穩,而衰退期盈利普遍減少,股價則呈跌勢。我國產業生命周期處于初創期或成長期的朝陽產業主要有:電子信ω息產業(電子計算機及軟件、通訊)、高科技(新材料、新能源、環保、海洋工程、新型建材、光電機一體化)生物醫藥工程等。
                四、市場因素
                市場是反映股票供求的環境,且使供求相交,最終形成股票價格的條件,因此市場的供求、市場投資者的構成、市卐場總體價格波動、交易制度和工具、市∴場心理因素等都會影響到股價。
                1.市場供求
                股票市場的供求關系決定了股價的中短期走勢。作為初興市場的我國股市∞,股價主要由股市本身的供求決定,即由股票的總量和股市資金總量決定。公布新股發行上市規模和掌握上市節奏已成為管理層調控二級市場供求關系影響股★價總體水平的重要手段。例如,1996年以前,新股上市一直是制約股價升跌的主要因素。在股票供給一定的情況下,股市的資金總量在價格形成中起主導作用,我國股市的資金總量對價格波動有決定性影響,且兩者之間呈正相關關系。
                2.市場投資者的構成
                我國股票市場的投資者包括個人投資者和機構投資者。個人投資者和機構投資者的資金結構、股票投資〇者的職業背景、文化程度、月收入構成等對股價波動會產生影響。
                3.市場總體價格波動
                股票市場總體價格波動對特定股票的影響是指特定股票價格與股市行情的相關關系◆,我國股市價格波動的特點是齊漲齊跌,個股之間的風險差異小,市場的總體風險占主導地位,個股股價的市場影響占股價變動因素的50%以上。
                4.交易制度和工具
                我國的股市由于起步晚,可以根據國外股市發展的歷史經驗選擇交易制度,可以直接采用最先進的交易和通訊技術。連續競價,電腦撮合的交易制度并未增加股價的波動幅度,無形席位制加快了交易速度,減少了股價擾動。
                5.市場操縱
                市場操縱者主要是實力↑雄厚的大機構,他們通過控制個股漲跌方向和程度,甚至聯手操▃縱板塊的走勢進而影響大盤走勢,使股價過高或過低,從中獲得額外收益。
                6.市場心理預期
                投資者的心理因素是買賣股票的重要因素,眾多投資者的心理預期交互影響形成市場心理預期,對股價的走勢產生較強的影響。
                五、影響股價波動的非經濟因素
                就股市而言,一般意義上的非經濟因素主要是指自然災害、戰爭以及局勢變動等等。這些事件一旦發生就會影響股價的波動。這種影響有兩個特點:一是暫時性的影響▲;二是從總體上通過對經濟的影響間接實現的。
                1.自然災害
                自然災害對股價影響產生于災害對實物資產的損害。災害發生時,影響了生產,股價隨之下跌,但是另一方面,災后的重建,刺激生產的擴張,相關行業的股價會有一定程度的上升。
                2.戰爭
                戰爭期間社會生產力嚴重破壞,所有經濟活動都得圍繞戰爭展開,造成對股市極大的影響。
                3.局勢變動
                局勢變動因素包括:國家主要領導人的更替,換屆,國際重〖大活動等等。例如我國大陸和兩岸關系緊張,對股市投資者產生心理影響。

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